Bij verloren was gietwerk maakt men allereerst een wasmodel van het betreffende product, waarop een vuurvaste keramische coating wordt aangebracht. Zo vormt zich een uniforme harde laag om het wasmodel. Door de gietvorm te verwarmen wordt het was-model eruit gesmolten (verloren was) en de overgebleven vormholte is de gietvorm voor het te gieten gietstaal product.
Verloren-was gieten is mogelijk in diverse kwaliteitsgradaties. Denk hierbij aan investment casting (hoogste kwaliteit) en precision casting.